利率上调将如何影响你的房价？
在经过疯狂的房价上涨后，多伦多楼市在1989年至1995年间经历了最大回落，房价暴跌23%。在通常情况下，市场价格在攀升一段时间后，就会回归平均值。那么，在经过2008年至2013年间房价上涨25%后，在利率很可能上调的情况下， 加拿大楼市是否会出现重大修正？《环球邮报》的网上计算器会为你显示一旦楼市出现重大修正，你的房屋价值将如何贬值；以及利率上涨会给你带来的经济麻烦。
Following a rampant price growth, Toronto housing market suffered the biggest collection between 1989 and 1995, with housing prices plummeting 23%. Generally, the market price will be reversed to the mean after a period of good run. Now after 25% price gain between 2008 and 2013, will the Canadian housing market anticipate a correction, with a strong possibility of rise of the interest rate? The Globe calculation will show how much you will lose on the home value after a big correction, and how you will be affected by the rising interest rate.
[大中报侯东南报道] 在加拿大房价持续飙升之际，不妨向所有将房屋视为投资的人士问一个问题：如果楼市下跌，你会受多大损失？
房屋像股票、债券和黄金一样，是一种价格会起起落落的金融资产。而目前就一点给予自己提醒非常重要，因此在2008年至2013年间，加拿大房价上涨了25%，在过去10至12年左右的时间里，温哥华、卡尔加里和多伦多的房价更是翻了一番。
实际上，加国一些地区已经出现了市场降温的迹象，楼市分析家Ben Rabidoux称，加国一些强劲的市场仍然表现非常强劲，但出现降温的市场正呈现出自1980年代末至1990年代初以来从未有过的疲态。
Teranet-国家银行的房屋价格综合指数显示，年初至今渥太华的房价已经下跌了2.5%，与此同时，蒙特利尔的房价下跌了1%，魁北克下跌了1.2%，哈利法克斯下跌了2.6%。身为市场调研公司North Cove Advisors Inc.总裁的Rabidoux称，接下来将会出现降温的市场，将是除阿尔伯塔省外的草原省份。
实际上，在很久之前加国房价曾经出现过更大的下跌，但是由于时间久远，现在的许多买家可能已经没有任何印象。多伦多的房价在经过数年的疯狂上涨后，在1989年至1995年间经历了最大回落，平均房价从1989年的$254,197元，降至1995年的$195,311元，跌幅高达23%；一直摇摆不定的温哥华市场，在1980年代初的一年内，平均房价就下跌了逾25%，其间有数次跌幅超过6%；由于卡尔加里的石油产业在1980年代初遭遇麻烦，当地平均房价从1981年的$107,739元，降至1985年的$80,462元，降幅约为25%。
鉴于房价起伏不定，你可以通过《环球邮报》的房价修正计算器查看未来五年房价下跌25%、15%、5%，或是上涨5%、15%和25%的价格走势。灰色部分的历史走势是基于加拿大平均房价计算得出，未经季节性调整；蓝色部分的预测走势是基于五年累积变化得出。下图演示了如果房价下跌25%，当前市值$50万元的房屋的价格走势：
同样，你也可以通过修正计算器查看未来多伦多、温哥华和卡尔加里未来五年房价下跌25%后的价格走势，图中灰色为平均房价的历史走势，蓝色为预测走势：
多伦多：
但是修正计算器并不能预测房价的下跌，其只能帮助人们了解房价的下跌和上涨可能产生多大影响。但是当你在上升的市场中盘算你的房屋价值将会提升多少时，应该时刻提醒自己，利率在经过30年的下行周期后，已经接近谷底水平，并且有可能在未来几年出现提升，而这显然会对负担能力产生显著影响。
多伦多道明银行(Toronto-Dominion Bank)首席经济学家亚历山大(Alexander) 认为这会对加拿大房地产市场产生巨大的冲击。亚历山大曾在各地做过许多房地产介绍，但可怕的是许多年轻人都认为目前的低利率是正常水平，对此他不得不提醒这些年轻人去和一些年长的人士进行交谈，以了解什么才是正常的利率水平。
通过《环球邮报》修正计算器中的利率走势图，可以看出1990年代中期以来的加国平均房价上涨趋势与五年期按揭利率的长期下滑趋势相符，在未来数年，按揭利率几乎已经没有下跌的余地，而是更有可能出现缓慢而稳定的上升。
从利率走势图中可以看到，在1980年代初五年期按揭利率曾达到18%。虽然当时那种由于通胀率失控而将利率推至极高水平的现象在今天已经绝迹，但是即使借贷成本出现小幅上升，也会对楼市产生影响。
亚历山大的10年预期是加国房价将会继续上涨，但涨幅仅为平均通胀率加上1至1.5个百分点，而不是过去数年呈现的2%至3%的实际回报。但是他仍然警告广大业主注意“均值回归”（Mean Reversion），这个股市投资者都应该很熟悉的术语是指金融资产价格在上涨一段时间后，就会出现下行，以便将平均价格拉回平均值。同样，在金融资产价格下行一段时间后，就会出现上涨，以便重回平均值。
因此，当你投资股市时，你应该着眼于长期收益，而不是担心中途的下跌。投资房产也同样如此，虽然要在下跌的市场中保持冷静的头脑并非易事，但你应该努力让自己做到这一点。