加国债务水平升高威胁信贷市场，报告说

 

《环球邮报》3月12日报道说，知名国际金融机构国际清算银行（BIS）对加国银行体系的潜在压力发出预警，称加国信贷市场面临越来越大的风险。

 

国际清算银行发表的新报告由60个国家的中央银行共同拥有，其中提出了四项旨在在金融危机出现前发出预警的措施。在最新评估中，加国的信贷对GDP（国内生产总值）差距以及总偿债率这两项指标都已经亮起红灯，这意味着这两项指标在未来数年有可能超越门槛值，从而会令银行体系面临更大风险。

此外，加国的家庭偿债率和外债占GDP比重这两项指标都已经超过门槛值，从而引发了紧急警报。

在国际清算银行发出最新警告之际，加国的家庭债务水平仍处于历史高位；虽然政府近期出台的房市新政抑制了房价涨速，但温哥华和多伦多等城市的房价仍在继续高歌猛进。虽然信贷市场已经成为决策者和监管机构的关注焦点，但各大银行的高管们仍继续安抚股东，称借贷环境良好，并且银行的贷款记录相对完美。

但是，国际清算银行公布的指标并不权威，因此应该谨慎解读，即便有些指标已经超过门槛值，但相关数据仍表明危机并不会马上出现。也就是说，通过这些指标的确能够准确发现潜在问题，但可能仍需数年危机才会出现。但是，过去发生的许多金融危机已经证明这些预警是行之有效的，比如美国2007年爆发的金融危机和希腊2010年爆发的金融危机。在国际清算银行发布的最新报告中，中国内地和香港也和加国一样，有两个同类别的指标被贴上警告标签。


偿债率是用于衡量还本付息额占家庭和私营非金融公司的总收入的比重。信贷对GDP差距是用作衡量一个国家目前的信贷规模与GDP之比率与其长期趋势之间的差距，如果前者明显高于后者，就表明借贷活动有异常增长，这也意味着宽松货币政策和过多杠杆措施对家庭、企业和银行产生了巨大影响。

这些早期预警旨在提醒决策者和银行家在风险呈加大趋势，资产价格上涨和信贷激增之时采取措施为市场降温。国际清算银行指出，目前一些指标显示有几个经济体风险正在加剧，至于加国面临的金融风险，主要是由于房价上涨造成。

上周，加拿大皇家银行首席执行官戴夫•麦凯（Dave McKay）表示，政府最近采取的一些旨在为房市降温的措施，比如征收国外买家税和对借贷人进行更严格的压力测试等都抑制了住房需求，使得房市向更健康的方向迈进。与此同时，加国几家大银行也报告称，2018年第一财政季度的贷款损失低于预期，信用卡和房贷拖欠率也处于历史低位。

麦凯还指出，加国经济可能太过依赖消费者，尤其是住房开支过度驱动经济发展，这不仅会考验银行的风险承受能力，还有他们的风险控制能力。加国各大银行的首席执行官们都已经表示，他们不会只是因为碰到好时机就提高风险容忍度。麦凯称，因为如果这样做，在周期下行时就会无法脱身。

今年年初，加拿大国家银行（National Bank of Canada）首席执行官凡卿（Louis Vachon）承诺，该行不会以牺牲谨慎的风险管理为代价去追求更多的贷款量，尤其是目前正处于特殊的商业周期阶段。在经历一段长时间的增长期后，银行家们都已经好了伤疤忘了疼，而风险管理者却压力倍增。

虽然凡卿并未看到任何会让他联想到2005年至2007年，也就是上一次全球金融危机爆发前期的异常迹象，但他在今年1月的一个会议上承认，该行的风险管理委员会近来非常忙碌，一直在提醒人们重新考虑一些决定，不要轻易签约，三思而后行，并且学会拒绝。

凡卿称：“我们在商业银行、企业银行以及资本市场中都已经看到一些风险迹象，同时在一些非常流行的领域也出现了其他风险迹象，所幸加拿大国家银行尚能独善其身。”