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下一次经济衰退即将到来 你该如何保护自己的投资组合
The Next Recession Is Coming: Here's How To Protect Your Portfolio

 
《福布斯》杂志11月20日发表的一篇由John E. Girouard撰写的文章称,每个人都想知道如何才能打造出高深的“抗经济衰退”投资组合,在2008年,他就曾被要求写过一篇关于这个主题的专栏文章,但现在仍有许多人因为当年投资损失惨重而懊恼不已。 
 
毫无疑问,能赚钱的投资组合非常诱人,但是,当人们惊觉美国经济衰退导致他们的$10.2万亿元财富化为乌有后,他们想要知道这是为什么。更重要的是,他们想要更加有效地控制自己的投资理财活动,并找到方法保护自己在下一次经济衰退来临时免遭损失,因为下一次经济衰退已经成为人们的心头大患。
 
尤其是那些已经接近退休年龄的人士更是在不停追问,自己应该将钱投到哪里才能确保这些钱不会在未来几年再度化为乌有,因为他们已经没有多少时间去继续赚钱和填补亏空了。或许你会认为在美国经历47次经济衰退之后(这是确切数据),华尔街现在已经能够回答这个问题,但事实并非如此。从经济大萧条到经济大衰退,已经融入美国文化潜意识的经济灾难就像一个又一个噩梦不断上演。但是,我们是否只能去忍受这些噩梦带来的担忧呢?

 
实际上,即便市场波动不足以对投资者造成大的冲击,我们也要和人性作斗争。似乎生物机理已经决定了人类在面对金钱和投资的问题时会作出非常糟糕的选择。我们不仅因为浪费太多钱在的毫无意义的及时享乐上以至于无法积攒足够的养老储蓄,我们显然也不知道应该如何玩转市场。
 
尽管我们所有人现在仍然应该牢记“低买高卖”的原则,但有许多投资者似乎都在背道而驰。在过去20年里,虽然标准普尔500指数(S&P 500)的平均回报率达到9.5%,但这些投资者的平均总回报率却只有2.5%。如果说这些证据还不够,那只要再看看去年有多少人加入了加密货币(cryptocurrency)投资热潮,这些投资者在12个月后只能眼睁睁看着自己90%的利润和本金都泡了汤。据美国加密货币报道媒体CoinDesk称,上周整个加密货币市场在短短24小时内就暴跌了$150亿元,比特币的币值也跌至今年的最低水平。毫无疑问,这些天不会有人去问Girouard有关投资比特币的问题。
 
人非圣贤孰能无过,Girouard称,每个人在投资理财时都会犯错,他自己也曾犯过许多错,但他坚信从错误中吸取教训是学习的最佳方式之一。随着年龄增长,我们的理财决策能力往往也会随之增强。我们会渐渐认识到我们是在为自己的生活而投资,而不是为了达到华尔街随心设定的一些目标,比如击败S&P 500指数。老实说,谁在乎你有没有击败S&P 500指数呢?难道你真的想在你其他朋友都外出乐享人生黄金岁月的时候,只是无所事事地坐着吹嘘自己的交易战果么?

 
事实上,无论我们年龄有多大并且变得有多明智,我们永远都无法控制市场或经济。但值得庆幸的是,我们可以控制自己的情绪,Girouard认为这更多是关乎投资回报而不是市场本身。
 
为了帮助自己的客户做出明智的选择,并在经济衰退之前,之中和之后保护他们的资金,Girouard会和客户一起坐下来进行他所说的“创收对话”,期间他们会讨论许多不同的主题,但最重要的主题之一就是应急资金。你可能已经多次听说留出一笔相当于三到六个月的生活费的资金,以备自己失业、生病或碰到其他突发状况时的不时之需是明智之举。但是,你可能并不知道,这些数字只有在你积极就业时才有意义。一旦你退休了,你手上必需要有可以维持整整五年生活费用的现金,或至少要将这部分资金撤出市场。
 
在你开始抱怨这笔钱太多之前,请先停下来仔细想一想在市场处于低点时你仍需动用账户中的资金会是什么感觉。在你有机会填补亏空之前动用自己的储蓄意味着你的钱包将会遭到双重打击。
 
也许你已经做过计算,知道自己已经有足够维持到100岁的养老储蓄,那是好事。但是,如果市场像2008年那样再次损失$6.9万亿元的股东财富后迫使你将资金撤出市场,又会有什么结果呢?
 
一旦你退休了,你就没有时间再去等待市场慢慢恢复以便能够享受自己的黄金岁月。而你的子女那时候是上有老下有小。这也就是为什么你自己必需拥有足够的养老储蓄以让自己安度晚年的原因。下面是Girouard建议的五种用于确保留置应急资金的投资组合策略的概述:

 
投资组合A:先确定你自己需要多少钱才能维持五年正常生活,然后将这笔资金从市场中撤出来,再投到多张CD存单(大额存单)或债券投资组合,乃至固定年金产品中,以确保自己手边一直有短期现金流。
 
投资组合B:如果经济衰退来临,并且你已经有了投资组合A,那这个投资组合将是你的下一个投资组合。由于这个投资组合至少需要五年时间发展才可以取代投资组合A,因此其也可以承担更多风险,但是为了保险起见,我们只能假设在此期间该投资组合的回报率为3%。(尽管投资大公司股票的百分百股票投资组合已经被证明可以在五年内弥补所有损失,但投资组合B中的股票占比仍不应该超过40%。)
 
投资组合C:如果你跟进采用这种投资组合,你将会知道这种投资组合需要10年时间发展,才有可能确保你维持现有的生活水平。在采用这种投资组合时,你可以假设会有更多风险,因为期间需要10年的发展时间。你可以将更多资金投到股票上,在好年景中你可以获得4%以上的投资回报,而这些收入可以用于弥补合理预期的通货膨胀导致的生活成本上涨。
 
投资组合D:你可能已经猜到了,这个投资组合需要15年的发展期。在采用这种投资组合时,你会觉得自己已经完全摆脱情绪困扰,并且知道在自己需要动用这些钱之前市场将会恢复活力。

 
投资组合E:在使用这种投资组合时,你将投入更多想要获得投资回报的资金,并且每年都可以将这些资金提现。请记住,现金是无需纳税的流动资产,同时也是你的好朋友。你可以用这些钱住养老院,或是用于帮助家人。
 
无论你是遵循以上这些投资组合策略,还是依据自身情况制定自己的投资计划,都必须牢记一点,那就是即便市场陷入困境,你也必须继续维持自己的生活。虽然这些投资组合可能并不能完全抵抗住经济衰退,但它们在很大程度上能够稳定投资者的情绪。只要你的投资组合策略能让你打消甩卖资产,或是在经济低迷时期动用账户资金的念头,那就是很好的投资策略。
 
*注:本文作者John E. Girouard著有《拿回你的钱》(Take Back Your Money)和《创造财富的十个真理》(The Ten Truths of Wealth Creation),他同时也是剑桥投资研究(Cambridge Investment Research)的注册负责人,和资本投资顾问公司(Capital Investment Advisors)的投资顾问代表。
 
 

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