加拿大央行维持利率5%未变，且未对降息时间有所暗示

（大中网/096.ca讯） 加拿大环球邮报（Globe and Mail）报道说，加拿大央行周三（3月6日）连续第五次维持拆借利率不变，但对未来的降息时间却讳莫如深（tight-lipped）。

随着加拿大近期通胀率逐渐接近央行2%的目标，以及加拿大经济在高借贷成本的重压下停滞不前，央行官员预计不会进一步提高目前5%的拆借利率。

与此同时，央行官员还不愿意接受降息，让为按揭所累的房主和为债务所累的企业得不到喘息。

加拿大央行行长麦克莱姆（Tiff Macklem）在新闻发布会上说："我们需要给更高的利率更多的时间来发挥作用。"

"我们不想让这种高息持续太久。但我们也不想危及我们在降低通胀方面取得的进展。"

由于最近的消费者价格指数（CPI）通胀数据好于预期，多伦多金融街曾有猜测称，本周三的声明会转向更加温和的（dovish）立场，并为未来几个月的降息造势。

但央行保持了谨慎的基调，甚至连声明的最后一段都与1月份的声明保持了一致。

金融市场降低了对春季和初夏降息的预测。根据覆盖全球的经济数据监测网Refinitiv估计，金融市场估计4月降息的几率约为25%，6月降息的几率约为65%，这两个数字都低于前几天的预测水平。

大多数分析师认为，央行开始降息只是时间问题。对于债券交易员、购房者和企业主来说，关键的问题是，降息是否会在春季和初夏发生，甚至更晚的时候发生。

加拿大帝国商业银行（CIBC）首席经济学家申菲尔德（Avery Shenfeld）在给客户的一份说明中说："央行今天就暗示将在6月份降息并不是他们一贯作风，因此，尽管今天没有任何新的温和言论，我们仍坚持央行在6月份降息的观点。"

"显然，我们需要在通胀方面取得更多进展，或许还需要在薪资方面取得更多进展，才能实现这一结果，因此我们将关注即将公布的就业和CPI数据。"

美国联邦储备委员会主席鲍威尔（Jerome Powell）周三在出席美国国会会议时也发出了类似的信息。他表示，美国今年可能会开始降低利率，但是，美联储官员在降息之前，需要对通胀持续走低有更多信心。

在加拿大，通胀状况在过去18个月里有了明显改善。在2022年夏季达到8.1%的峰值后，1月份的CPI年通胀率为2.9%，回到了央行1%至3%的目标范围内。

这种下降是在经济没有进入衰退或失业率没有大幅飙升的情况下发生的。这越来越像许多经济学家认为不可能实现的 "软着陆"。

但这并不意味着高利率没有造成损失。近一年来，国民生产总值（GDP）增长率接近零，人均增长率甚至为负值。消费支出和商业投资疲软。由于企业减少招聘，失业率上升，企业破产率迅速上升。

德勤（Deloitte）首席经济学家德雅尔丹（Dawn Desjardins）在接受采访时说："至少在今年年中之前，加拿大的经济仍将非常低迷。"

"到那时，如果一切正常，我们将开始看到降息的大门打开，这将为我们下一次（经济）好转提供所需的支持。"

麦克莱姆指出，要让央行开始降息，央行官员需要看到核心通胀指标的"持续放缓"。1月份，央行关注的两个核心通胀指标有所下降，但仍远高于3%。

有些经济领域的物价持续快速上涨，给家庭经济造成压力。尤其是住房方面的价格通胀，仍然是许多家庭的主要担忧，也是令央行头疼的问题。

按揭月供的上升与央行过去的利率决定直接相关，是当今CPI通胀的最大驱动因素。但是，如果央行降低利率，让身背按揭月供的房主有所缓解，那么很可能会导致房价上涨，从另一个维度打击住房负担能力。

同样，麦克莱姆也表示，央行在降低房租通胀方面无能为力，而房租通胀是由住房供需不平衡所导致的。

在缓解核心通胀的同时，央行还希望看到薪资增长速度放缓。过去一年的大部分时间里，薪资增长速度一直在4%至5%之间。央行认为，这一速度与2%的通胀率并不相符，因为企业往往会将较高的劳动力支出转嫁给客户。

有一些迹象表明，薪资压力可能很快就会开始缓解。

麦克莱姆说："随着就业增长慢于人口增长，劳动力市场已趋于平衡。职位空缺已恢复到较为正常的水平，招聘步伐也一直保持温和。"

在新闻发布会上，有记者问麦克莱姆，一旦央行决定开始降息，会以多快的速度回到以往的低利率时代。他回绝了这个问题，但表示这可能是一个漫长的过程。

他说："我可以非常肯定地说，我们不会以加息的速度降低利率。"

央行预计，CPI通胀率在今年年中之前将保持在3%附近，然后在今年年底降至2.5%左右，并在2025年回到 2% 的目标。

央行下一次利息会议是在4月10日，届时统计局会有新的通胀和经济增长数据供央行参考。