加央行行长警告：利率可能会逐步下降，但不会降至疫情之前那么低

（大中网/096.ca讯） 加拿大环球邮报（Globe and Mail）报道说，加拿大央行行长麦克莱姆（Tiff Macklem）透露，利率不太可能回到疫情发生前十年的低水平状态，不过随着明年通胀率向央行的目标回升，借贷支出可能会缓慢下降。

行长麦克莱姆周四（5月2日）在议会金融委员会发言时表示，他对通胀正朝着正确的方向发展越来越有信心，降低央行高度限制性的利率的时机可能很快就会到来。不过，他对借贷支出将迅速下降的说法泼了一盆冷水。

在议会上，自由党国会议员迪泽尔维奇（Julie Dzerowicz）问到加拿大人是否不应该在迅速降息上做白日梦时，行长麦克莱姆回答说："利率肯定不会回到新冠疫情紧急期间的低位，甚至不太可能回到新冠疫情前的水平。"

他继续说："从我们目前的预测来看，通胀正在逐步下降。因此，即使我们开始降低利率，也很可能是一条相当长的道路。"

根据覆盖全球的经济数据监测网Refinitiv的数据显示，金融市场认为加拿大央行在6月份的会议上开始降息的可能性为60%。然而，利率掉期市场预计在今年年底前会有两次0.25个百分点的降息动作。

自央行于2022年春季开始加息以来，约有40%的加拿大房贷持有者尚未续贷，对于他们来说，利率走势至关重要。他们中的大多数人将在未来两年内续期，其中许多人将面临大幅上涨的房贷月供。

加拿大利率逐步下降的一个原因是美国经济的强劲和美联储（the Fed）的鹰派态度，他们正在应对比加拿大更顽固的通货膨胀。

如果加拿大央行在美联储之前降息，正如市场普遍预期的那样，这将给加元兑美元汇率带来下行压力。这将刺激加拿大的出口，但同时也会推高进口商品的价格，包括许多食品的价格。

行长麦克莱姆表示，加拿大的利率不必与美国或其他国家的利率看齐。加拿大央行5%的政策利率已经低于美联储储备金利率目标区间5.25%至5.5%。

他说："它们之间的差距是有限度的，我们还没有接近这个限度。"

周四（5月2日）同一天，加拿大National银行利率策略师施莱希（Taylor Schleich）和洛夫利（Warren Lovely）在给客户的一份说明中表示，央行行长及其团队不太可能受到美联储的影响。

他们认为，加拿大央行的政策利率比美联储低1个百分点是完全合理的。

他们在说明中说："我们不否认加元疲软会提振进口价格，而且对消费价格的传导作用要小于人们普遍认为的作用。最近加元疲软的情况并没有与超常通胀同时出现。"

凯投宏观（Capital Economics）的北美经济学家克罗斯（Olivia Cross）对此表示赞同。她在给客户的一份说明中表示，汇率因素可能会在一定程度上抑制加拿大央行的降息速度。

她在说明中说："最近令人沮丧的美国通胀数据降低了我们对加拿大央行明年将政策利率下调至2.5%的信心。"

展望未来，加拿大央行官员认为，由于全球经济的结构性变化可能会使通货膨胀更加普遍，利率可能会高于近期水平。

这些变化包括随着人口老龄化而不断变化的储蓄和支出模式、与气候变化相关的支出以及可能对商品价格造成上涨压力的全球贸易分裂。

上个月，加拿大央行将其"中性利率"预期上调了0.25个百分点至 2.25% 至 3.25% 之间。中性利率是央行认为在利率既不刺激经济也不限制经济的情况下，可长期保持在的水平。